【对周期的反思】
今天的风格又回到了周期上，紫光国微放量跌停，芯片今天被爆锤，昨晚解的芯片股，还算给面子，今天没有跌。不过，还是老规矩，解完最多五天，不涨停或出大阳线，就可以“say byebye”了，严格做好止损准备。
科技-消费-周期，A股板块轮转之规律。19年是科技的大年，20年是消费的大年，今年无疑是周期的大年。
科技与周期是哥的能力圈，作为18年底雪球最早挖掘出猪周期的V之一，那时哥还不是大V，只是个小V；但今年却错失了周期的大牛市，虽然7月份之后，调整了策略，组合也参与了部分周期股，如联创股份、特变电工、广汇能源等，不过，还是有不少需要反思的地方。
今年的主线是什么？
这个问题，其实已经没有争论的必要了，今年的主线无疑就是周期，既不是新能源，也不是芯片军工之类的，元素周期表是今年最大的赢家，没有之一。
不管是新周期，还是传统周期，今年随便拿出一只，都可以吊打宁德、比亚迪和隆基等新能源龙头股。周期里面今年大把股票翻倍，就不说联创股份、湖北宜化、合盛硅业等涨了N倍的周期大牛股了。
需要反思的地方
年初的时候，哥很看好周期与中证500的机会，因为板块轮动要转到周期上了，加上今年周期是基本面最好的品种，后面为何又错失了？
原因很简单，因为传统周期普遍缺乏成长，例如煤炭钢铁有色电力化工等，而没有成长就无法享受高估值，就无法成为主线品种。因而，后面很长一段时间，就放弃了周期。
但是，“碳中和”与“能耗双控”，却赋予了周期新的逻辑，加上很多传统周期品种，蹭上了新能源和半导体的故事，从而估值得到了大幅提升，这是之前所没有想到的，特别是化工与有色里面，大把的公司，都与新能源和芯片相关。
所以，市场总是在不断变化的，对于我等小散来说，能做的只能是顺势而为，7月之后，也开始参与了部分周期股的机会。
根据主线品种的炒作规律，大顶基本都是在第二年的春节后出现。也就是说，周期后面依然还有一些机会，虽然涨多了会有调整，交易难度也比过去大了很多。已经炒烂或太白的，基本也没多大油水了，需要去寻找市场挖掘不充分的方向或标的，与新能源或芯片相关的周期，更加靠谱些。
【年大解牛】下一只特变电工
今天解读一只资源大牛股：铜陵有色（000630），中证500成份股，这是一只关注度不高的资源股，也被新能源加持了，涨幅不算大，还可以看看。逻辑主要源自于最新的卖方研报，进行了部分脱水。
主要逻辑：
（1）全产业链的铜龙头：
公司是国内全产业链的铜龙头企业，拥有铜资源超过200万吨（不含米拉多铜矿），阴极铜产量位居全国前列。同时，公司也是国内最大的硫酸生产企业，以及最大的内资铜箔生产企业。
（2）盈利能力大幅提升：
今年上半年，受益于主营产品价格大幅上涨的影响，公司业绩出现爆发式增长，创下了历史最好业绩。根据公司半年报，上半年，公司实现营业收入681.55亿元，同比增长53.35%；实现净利润13.21亿元，同比增长251.65%；实现扣非净利润10.43亿元，同比增长384.69%。与去年同期相比，公司的毛利率、净利率与ROE，分别上升了0.3个百分点、1.22个百分点、4.71个百分点，盈利能力得到了明显提升。
（3）硫酸价格暴涨，贡献巨额利润：
公司是国内最大的硫酸生产企业，拥有硫酸产能450万吨。今年以来，硫酸价格出现暴涨，由去年下半年的100元/吨，暴涨至目前的910元/吨，单吨利润高达760元左右。公司的硫酸完全成本约为150元/吨，假设全年均价为600元/吨，可以简单测算出，公司今年的硫酸业务，将贡献约20亿的净利润。
（4）锂电铜箔成为了新的业绩增长点：
随着新能源汽车行业的高速增长，带来了对锂电铜箔需求的快速增长。根据测算，21年全球锂电铜箔需求量，将达到38万吨，同比增长52%，动力电池铜箔需求24万吨，同比增长75%。预计25年全球锂电铜箔总需求量为109万吨，意味着未来5年，锂电铜箔的需求有3倍的成长空间。目前，控股子公司铜冠铜箔，拥有锂电铜箔产能2万吨，位居全球前列，随着锂电铜箔需求的快速增长，以及价格的大幅增长，锂电铜箔将成为公司新的业绩增长点。
其实，铜陵已经关注几周了，因为判断它会成为下一只特变电工，一直放在自选股中，同样都是中证500成份股、业绩爆发式增长、极度低估、成交活跃、风口板块，走势也大同小异，大概率会复制8月26日解过的特变电工。
但一直没有解它，因为之前没到主升浪的时点，直到上周五收盘，才发出即将主升浪的信号，所以，周末下午把它写了下，组合也是今天早上开盘买进去的，之前并没有配置。
从基本面来看的话，铜陵有色是A股第三大铜股，仅次于紫金矿业与江西铜业，但它今年的业绩弹性，要明显大于紫金与江铜，简单按下计算器，公司今年的净利润，保守在35亿元左右，大概率会落在40亿元左右，业绩增速超过300%，ROE超过18%。
其中，铜与硫酸是主要的利润来源，如果下半年硫酸价格继续大涨的话，今年硫酸的利润贡献，很可能会超过炼铜了。至于锂电铜箔利润贡献有限，对于公司千亿以上的营收体量来说，锂电铜箔那点营收与利润，几乎可以忽略不计，更多的是用来讲故事提升估值用，资产注入的预期，也是类似。
二级市场分析：
简单看下K线图。
该股20年5月末熊市见底，去年基本是建仓期，今年2月初，股价连续涨停后，脱离了底部区域，7月22日放量大涨，股价实现突破，开始沿着20天均线走上升趋势。
虽然最近一个多月，股价走势流畅，但在这波周期股行情中，该股的表现算不出突出，反而属于表现一般的，直到上周四，股价突破15年牛市高点后，股价开始明显加速，9月10日，放量大涨，盘中触及涨停，强度显著提升，这个位置极有可能要走主升浪了。今天跳空高开，迅速封上涨停板，今天的缺口是个中继缺口，正式宣告了主升浪的到来。
保守估值市值700亿，合理估值800亿左右，乐观估值千亿左右，创历史新高，应该是大概率，至于这一波能否直接创历史新高，就不得而知了。700亿以上的部分，看市场情绪，与新能源的故事如何讲了。
新能源汽车的上游，还没怎么炒作的，貌似就是铜了。今天，铜牛的表演开始了，铜股炒的不仅仅是铜，还有一年涨了7倍的硫酸，铜股也不是只有铜陵一只。